Оценка проектов в условиях неопределенности

Анализ традиционных методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности В ходе реализации ИП генерируется определенное движение денежных средств в форме их поступления и расходования. Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в ходе осуществления ИП [3]. Для эффективного, целенаправленного управления денежные потоки классифицируются по различным признакам. С экономической точки зрения ИП можно представить в виде модели денежных потоков, в которой наиболее укрупненно выделяются денежные притоки и оттоки в -ом периоде. Как правило, денежные потоки рассматриваются как равномерные в течение периода и приводятся к концу периода. Оценка эффективности ИП представляет собой один из наиболее ответственных этапов в решении целого ряда стратегических задач, характерных для стадии реализации инвестиционной стратегии.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Электронный источник Домашова, Д. Математические методы и модели исследования операций [Электронный ресурс]: Яркова; М-во образования и науки Рос. Математические методы и модели исследования операций [Текст]:

Издание на др. носителе: Методы математической статистики с К вопросу о моделировании функции принадлежности [Электронный ресурс] / А. Г. Электронный источник; Построение и исследование линейной модели метод формирования оптимального инвестиционного портфеля из.

Портфель ценных бумаг 1. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций. Нечеткое, нейронное и гибридное управление: Издательский дом Высшей школы экономики, Компоненты РТС [Электронный ресурс]. Целью управления финансовыми активами является достижение определенного экономического эффекта в будущем. В частности, инвестор держатель фондового портфеля старается максимизировать доходность и минимизировать риск неэффективности своих инвестиций. Так как будущее состояние активов и их окружения неизвестно, то управление протекает в условиях неопределенности, которая порождает риск неэффективного управления.

Существуют классические подходы к составлению оптимальной структуры портфеля ценных бумаг ПЦБ , в основе которых лежит рассмотрение доходности ценной бумаги ЦБ как статистического случайного процесса, однако используемые в них допущения не вполне согласованы с реальностью фондового рынка. Основная проблема в том, что процессы, протекающие на фондовом рынке, часто неустойчивы и неоднородны. Неопределенность — неотъемлемое свойство рынка ценных бумаг. Таким образом, нельзя утверждать статистическую однородность случайного процесса доходности ЦБ при классическом понимании вероятности [3].

Однако сложность отбора для внедрения того или иного инновационного решения заключается в многоплановости его воздействия. Это обуславливает необходимость комплексного анализа эффективности вовлечения новшеств, связанных с реализацией инновационных проектов в хозяйственный оборот предприятия, в определении не только экономической результативности научно-технических разработок, но и социальных, экологических и других показателей эффективности проектов.

Таким образом, важной задачей становится формирование методов оценки эффективности инновационных проектов, позволяющих учесть все аспекты, связанные с их реализацией. . , . , , , .

ценных бумаг с помощью нечеткого метода группового учета аргументов и Построение системы оптимизации инвестиционного портфеля, которая покрыла бы принадлежности Гаусса (оптимальный уровень =), описываемое В качестве частичного описания была выбрана квадратичная функция.

Формирование инвестиционного портфеля на основе нечетких лингвистических Формирование инвестиционного портфеля на основе нечетких лингвистических оценок Чернов В. Одним из вариантов решения этой задачи является подход Марковица [1]. Хотя он и получил широкое распространение в практике управления портфелями, тем не менее использует ряд предположений, плохо согласуемых с реальностями инвестиционных процессов.

Условие статистической однородности не может быть обеспечено в реальных условиях, так как объект, анализируемый в прошлом, и тот же самый объект в настоящее время - это, вообще говоря, два различных объекта наблюдения. Изменилось рыночное окружение проекта, соответственно, изменится и его рыночная позиция. Риск убытков по конкретному бизнес-направлению будет падать или расти, но причина этих колебаний будет находиться во внешней среде.

Все это не позволяет говорить о статистической однородности изучаемого процесса. Обращение к субъективным вероятностям практически не улучшает ситуацию. Когда вероятностная субъективная оценка производится единичным экспертом, риск субъективности и ошибочного прогноза существенно возрастает [2]. Фактически, применяя субъективные вероятности, эксперт отказывается от частотного подхода и вкладывает в понятие вероятности свои субъективные ожидания, которые во многом базируются на предыстории, на прошлом опыте.

Из-за невоспроизводимости рыночных условий эта предыстория перестает быть показательной. Использование коэффициентов корреляции предполагает неизменность характера причинно-следственных связей, что в реальной практике не имеет места, во-первых, из-за того, что как характер, так и сами связи на момент исследования могут быть до конца не установлены, во-вторых, из-за того, что возможны изменения под действием внешних сил и факторов.

Портфель ценных бумаг

Нечеткие модели и сети. При эксплуатации электроэнергетических объектов ЭЭО может возникнуть задача, связанная с выполнением работ по их модернизации, реконструкции, капитальному ремонту и т. В современных условиях при ограниченности вложений материальных и финансовых ресурсов в энергетическую отрасль возникает проблема, связанная с выбором наиболее приоритетных альтернатив, то есть проблема ранжирования ЭЭО.

инвестиций предлагается метод решения, основанный на теории нечетких Ключевые слова: оптимальный инвестиционный портфель, экспертные предполагается построение моделей прогнозного образа доходности для известная на момент времени t функция принадлежности подмножества.

Описание характеристик кредитной истории с использованием лингвистических переменных. Построение функций принадлежности на основе метода парных сравнений. Аналитическое построение функций принадлежности на основе априорной информации о нечетком множестве. Построение нечеткой базы знаний. Классификация кредитной истории с использованием нечетких моделей типа Мамдани.

Классификация кредитной истории методом дискриминантного анализа. Шлюз доступа к данным. Принципы реализации прикладных приложений. Автоматизированное проектирование и синтез объектно-реляционного шлюза. Формальное описание процесса принятия решения о выдаче кредита. Определение метода доступа к фактическим данным и общая характеристика данных.

Обратная связь

Используя, например, критерий максимизации давления на входе в магистральный трубопровод, можно построить следующую функцию для эффективных режимов ее работы. На основе расчета предельно допустимого дебита п для конуса пластовой воды строится функция , характеризующая риск обводнения скважины пластовыми водами. Тогда функция принадлежности для допустимых дебитов имеет следующий вид:

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. лингвистической, статистической) и о возможностях построения на базе . функций принадлежности, так как в отличие от вероятностных методов, задач формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов.

Результаты оценки параметров возможностно-вероятностной модели портфеля минимального риска. Множество квазиэффективных инвестиционных возможностей Основные результаты. В ходе решения поставленных в диссертационной работе задач были достигнуты следующие результаты: Результаты диссертационной работы позволяют не только расширить теоретическую базу оснований теории возможностей, портфельного анализа и непрямых методов решения оптимизационных задач в условиях неопределенности гибридного типа, но также предоставляют инструментарий для исследования практических задач, решаемых в рамках возможностно-вероятностного программирования.

Публикации автора по теме диссертации в изданиях, рекомендованных ВАК. Прочие публикации автора по теме диссертации. Материалы Второй Российской школы-конференции с международным участием для молодых учёных: Исследование портфеля ценных бумаг в условиях неопределенности комбинированного типа. Факторы развития экономики России: Материалы Международной научно-практической конференции, апреля года. Программный комплекс поддержки моделей и методов принятия инвестиционных решений в условиях гибридной неопределенности.

Прямой эфир

Говоря о нечеткой логике, чаще всего имеют в виду системы нечеткого вывода, которые лежат в основе различных экспертных и управляющих процессах. Основными этапами нечеткого вывода являются: Формирование базы правил системы нечеткого вывода. Активизация подусловий в нечетких правилах продукций. Данная схема относится к алгоритму нечеткого вывода Мамдани, который один из первых нашел применение в системах нечетких множеств [14].

Между тем, традиционные методы инвестиционного анализа, реализуемые в методов модификации функций принадлежности вести моделирование .. компоненты инвестиционного портфеля заключается в построении.

На рынке ценные бумаги могут функционировать в двух формах: Понятие банковского портфеля ценных бумаг тесно связано с понятием инвестиционного портфеля, хотя они не идентичны. Между этими портфелями существуют существенные различия как по видам активов, их формирующих, так и по выполняемым функциям. Инвестиционный портфель банка формируется в результате проведения инвестиционных операций, под которыми понимают деятельность по вложению денежных средств банка на относительно длительный период времени в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные металлы и другие объекты инвестирования, рыночная стоимость которых способна расти и приносить владельцу доход в виде процентов, дивидендов, прибылей от перепродажи и других прямых и косвенных доходов.

Итак, в состав инвестиционного портфеля банка входят как финансовые, так и реальные инвестиции. Финансовые инвестиции — это вложения средств в различные финансовые инструменты, такие как ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады, паи, доли, вложения в уставные фонды компаний. Реальные инвестиции — это вложения средств в материальные и нематериальные активы. К материальным объектам инвестирования относятся: В эту группу включаются инвестиции в воспроизводство и прирост основных и оборотных фондов, которые осуществляются в форме капитальных вложений.

Из этой группы инвестиций иногда выделяют инновации — вложения в новшества, а также и интеллектуальную форму инвестирования — вложение в творческий потенциал общества. В общем случае под инвестициями понимают долгосрочное вложение средств, обычно на период свыше одного года. Следовательно, значительная часть портфеля ценных бумаг банка входят в состав инвестиционного портфеля, формируя финансовые инвестиции.

Вместе с тем, учитывая долгосрочный характер инвестирования не все ценные бумаги, которые находятся в банковском портфеле, могут быть классифицированы как инвестиции.

ПРОБЛЕМЫ ВЫБОРА ФУНКЦИЙ ПРИНАДЛЕЖНОСТИ НЕЧЕТКИХ МНОЖЕСТВ

Понятие портфельных инвестиций и инвестиционного портфеля. Суммировав и обобщив высказанные в юридической и экономической литературе мнения, можно прийти к выводу, что инвестиции бывают реальными и финансовыми, либо прямыми и портфельными, либо теми и другими одновременно. Ольдерогге под реальными инвестициями понимает инвестиции в реальные активы - как материальные, так и нематериальные в том числе, инновационные инвестиции, направленные на развитие научно-технического прогресса; а также инвестиции, предназначенные для повышения эффективности собственного производства, инвестиции в замену оборудования, модернизацию основных фондов.

Между тем, традиционные методы инвестиционного анализа, реализуемые нечетких гипотез о возможных прогнозных значениях, построение их свертки и 12 Разработан подход к формированию инвестиционного портфеля, .. за сче! разработанных методов модификации функций принадлежности.

.

Применение нечеткой логики для анализа рисков инвестиционных проектов

.

Основные методы учета рисков при анализе инвестиционных проектов. Качественный . Методы построения функций принадлежности. Выделяют две .. Построение оптимального портфеля ценных бумаг и бизнесов. 4. Оценка.

.

УРОК ПО БЬЮТИ ФОТОГРАФИИ ОТ ФОТОКОЛЛЕДЖА и ZEISS. Стрим по фотографии от ведущей фотошколы